Our Flag Means Death

Stede Bonnet, un riche propriétaire terrien de la Barbade, abandonne sa femme Mary et leurs enfants pour une vie de pirate. Il commande la construction d'un navire, le Revenge, l'équipe de luxe, et engage un équipage expérimenté, déclarant qu'il est désormais un capitaine pirate. Plusieurs mois passent et l'équipage, ennuyé et irrité par les manières douces de Stede et son manque d'expérience de la piraterie, menace de se mutiner et de le tuer. Pour se sauver, Stede trouve un navire à piller. Le navire s'avère être un navire de guerre de la Royal Navy dont le capitaine est Nigel Badminton, la brute d'enfance de Stede. Stede invite Nigel et ses officiers à bord, prétendant que lui et son équipage sont des aristocrates. Nigel se moque de Stede et le traite de pathétique ; Stede, furieux, le frappe à la tête, ce qui amène Nigel à se planter accidentellement un couteau dans l'œil avec son épée. Les pirates se révèlent et prennent les officiers en otage, s'échappant avant que l'équipage de Badminton ne réalise ce qui s'est passé. Les hommes de Stede annulent la mutinerie, pensant que leur capitaine se fera tuer bien assez tôt. 

Après avoir accidentellement échoué son navire sur une île, Stede ordonne à son équipage de prendre des "vacances" afin qu'ils puissent récupérer leurs forces. Les otages parviennent à s'échapper dans la jungle de l'île, et Stede, Black Pete et Oluwande vont les récupérer. En se promenant sur la plage, Lucius découvre que son coéquipier "Jim" s'est en fait déguisé en homme. Stede, ses hommes et les otages sont capturés par les indigènes de l'île, qui leur font un procès. Stede, hanté par des visions de Badminton mourant, craque et avoue le meurtre ; un ancien de la tribu lui fait comprendre que sa peur peut provenir de quelque chose de plus profond. Les hommes sont libérés mais apprennent que leurs otages ont été vendus à d'autres pirates. Stede improvise un plan pour prendre les pirates au dépourvu et accepte de leur donner un des otages en échange de l'autre. Alors que l'équipage prend la mer, il fait la paix avec la mort de Badminton. Lucius est pris en embuscade par Jim, qui le rend inconscient. Les pirates suivent secrètement le Revenge sous les ordres de leur capitaine, Barbe Noire. 

Stede apprend l'existence de la "République des Pirates", un refuge pour les criminels où il espère à la fois vendre son dernier captif et se présenter comme le nouveau "Gentleman Pirate". A bord de son navire, Barbe Noire ordonne à son second, Izzy Hands, d'approcher Stede et de demander une rencontre. Jim et Oluwande emmènent Stede dans une taverne appartenant à Spanish Jackie, qui veut la tête de Jim pour avoir tué son mari préféré. Quand Izzy trouve Stede, ce dernier l'écarte grossièrement, ignorant qui est son patron. Une bagarre éclate pour savoir qui achètera le captif, et Jackie met Stede à la porte de sa taverne. Pour remercier Jim d'avoir épargné sa vie, Lucius vole à Jackie la dague de famille de Jim. Geraldo, le barman de Jackie et l'un de ses nombreux maris, pousse Stede à embarquer sur un navire de la marine espagnole, où il est poignardé et condamné à mort pour piraterie, tandis que le déguisement de Jim est découvert. Stede est poignardé et sur le point d'être pendu lorsque le navire est attaqué par un autre équipage de pirates. Abattu avant de mourir par strangulation, Stede ouvre les yeux pour voir Barbe Noire debout au-dessus de lui. 

Barbe Noire prend le commandement du Revenge pendant que Stede se remet de ses blessures. Des flashbacks révèlent le malheur de Stede dans son mariage arrangé, qui l'a conduit à s'enfuir pour devenir un pirate. À son réveil, Barbe Noire l'accueille et lui confie qu'il est fatigué de sa vie, car personne n'ose le défier. Stede et lui décident de changer de vie pour la journée. Cela s'avère être la goutte d'eau qui fait déborder le vase pour Izzy, qui appelle Barbe Noire une "coquille" de ce qu'il était autrefois. Jim dit à l'équipage qu'il souhaite rester "Jim", expliquant qu'il doit être perçu comme ce qu'il était auparavant. Alors que les navires de guerre espagnols se rapprochent d'eux, le plan de Barbe Noire d'utiliser le brouillard pour s'échapper est ruiné par son incapacité à déterminer avec précision quel jour nous sommes. Stede et lui trouvent alors un nouveau plan : utiliser un miroir et des lanternes pour créer un faux phare. Ils trompent les Espagnols assez longtemps pour s'échapper. Barbe Noire convainc Stede de lui apprendre à devenir un aristocrate, semblant avoir l'intention de le trahir et de lui voler son identité. 

Ed (Barbe Noire) forme l'équipage de Stede à devenir de meilleurs pirates, tandis que Stede enseigne à Ed les règles de la haute société. Un flash-back montre un jeune Ed tenant un foulard en soie et se faisant dire par sa mère qu'ils ne sont pas le genre de personnes à porter de belles choses. Ed propose qu'ils s'incrustent dans une soirée mondaine organisée par des aristocrates français. Ed réussit d'abord à se mêler aux aristocrates, mais il est ensuite ridiculisé pour avoir mal utilisé les couverts. Ed quitte le dîner en claquant la porte, mais Stede prend sa défense en proposant aux invités de jouer à un jeu au cours duquel Stede révèle tous les secrets des invités, transformant la fête en bagarre. Pendant ce temps, Oluwande et Frenchie se font passer pour le prince héritier d'Égypte et son vice-roi et escroquent les invités, inventant le premier système pyramidal du monde. Un incendie se déclare et les pirates retournent sur leur bateau. Frenchie et Oluwande partagent leurs gains de l'arnaque avec les serviteurs africains des aristocrates. Plus tard, Stede et Ed partagent un moment à bord du Revenge, et Stede dit à Ed qu'il porte bien les belles choses. Pendant ce temps, l'amiral Chauncey Badminton, le frère jumeau de Nigel, convainc le roi George de lui prêter toutes les forces de la marine anglaise pour venger le meurtre de son frère. 

Ed aide Stede à s'entraîner au duel, et force Stede à le poignarder. Plus tard, Barbe Noire raconte à l'équipage l'histoire du jour où il a vu le Kraken tuer son père. Il fait diverses blagues à l'équipage, qu'il appelle "the art of fuckery". Pendant ce temps, Izzy est frustré par le retard continuel d'Ed à tuer Stede et le persuade de l'assassiner dès que possible. Lucius développe une infection au doigt, et l'équipage tente sans succès de l'amputer. Plus tard, le Revenge s'approche d'un navire et est abordé, ce que Stede considère comme l'occasion parfaite de se livrer à quelques "fuckery". Pendant le chaos, Barbe Noire cherche à tuer Stede, mais il est interrompu par un Lucius fiévreux, qui ajoute à la pagaille en amputant son propre doigt infecté. Stede annonce alors que le Kraken approche, déclenchant un flash-back traumatique chez Barbe Noire. La vue de Barbe Noire fait reculer les envahisseurs. Lorsque Stede va le réconforter, Ed admet en larmes que ce n'est pas le Kraken qui a tué son père, mais lui. Il avoue également que son plan initial était de tuer Stede et de prendre son identité. Ils décident d'un commun accord de mettre ce projet de meurtre derrière eux. Plus tard, Izzy provoque Stede en duel et dit que le perdant sera banni du navire. Izzy poignarde Stede qui, grâce à un tour enseigné par Barbe Noire, dirige le coup loin de ses organes vitaux, brisant l'épée d'Izzy au passage. Stede est le vainqueur légitime, ce qui entraîne le bannissement d'Izzy. Black Pete sculpte un nouveau doigt en bois pour Lucius, qui le remercie en l'embrassant. Izzy se rend chez Spanish Jackie et lui fait une proposition. 

Ed exprime son désir de quitter le navire par ennui. Stede essaie de trouver un moyen pour qu'il reste enthousiaste et repère une opportunité lorsque l'équipage se rend à St Augustine pour trouver des oranges pour le scorbut du Suédois. Jim est réticent à descendre à terre mais refuse d'expliquer pourquoi. Stede, Ed et Lucius partent à la chasse au trésor, tandis que le reste des pirates, y compris Jim, cherchent des oranges. L'équipage trouve un oranger dans la cour d'une église et une nonne que Jim appelle "Nana". Oluwande apprend que Jim est venu vivre avec Nana après le meurtre de leur père. La nonne a appris à Jim à utiliser des couteaux afin de venger la mort de la famille Jimenez aux mains de Siete Gallos, une bande de mercenaires itinérants. Jim avoue à Nana qu'ils n'en ont tué qu'un seul. Lors de la chasse au trésor, Ed devient grincheux. Stede et Ed passent un moment ensemble au coin du feu. Lucius voit que Stede est en train de tomber amoureux d'Ed, et confronte Ed en lui demandant de s'amuser pour le bien de Stede. Ed change d'attitude et anime la chasse au trésor de Stede, où ils trouvent une orange pétrifiée sous l'arbre généalogique des Jimenez. Stede garde le trésor et l'équipage retourne au navire sans Jim, qui reste derrière pour achever sa vengeance. Pendant ce temps, Chauncey Badminton arrive chez Spanish Jackie, où elle et Izzy complotent contre Stede. 

Un vieil ami de Barbe Noire, Calico Jack, arrive, réveillant le côté plus chaotique de Barbe Noire, au grand dam de Stede. Jack explique que son équipage s'est mutiné ; pour lui remonter le moral, l'équipage accepte de visiter Blind Man's Cove. Une fois sur place, il attise la jalousie de Stede en mentionnant que lui et Edward ont été amants par le passé. Le coeur brisé par l'absence de Jim, Oluwande donne la chambre à Frenchie et Wee John, qui expriment leur excitation pour leur nouveau statut de colocataires en redécorant la pièce. Pendant ce temps, Jim prend Geraldo en otage pour forcer la Jackie espagnole à leur dire tout ce qu'elle sait sur les Siete Gallos. Jackie tue Geraldo elle-même et révèle que Geraldo était un membre de Siete Gallos et que tous les autres sont probablement morts. De retour sur le bateau, un Jack ivre fouette à mort la mouette de Buttons, Karl. Buttons maudit Jack et Stede le chasse du navire. Barbe Noire décide de le rejoindre. Jack avoue à Barbe Noire qu'Izzy l'a envoyé pour écarter Barbe Noire, et a conduit le Revenge à être pris en embuscade par Chauncey Badminton. Apprenant que Stede est en danger, Barbe Noire retourne sur le Revenge et ordonne à l'équipage de hisser le drapeau blanc pour leur éviter une bataille perdue d'avance. Les Britanniques les capturent, mais Stede et Barbe Noire sont heureux d'être réunis. Le sort de Buttons prend effet lorsque Calico Jack est touché par un boulet de canon britannique perdu. 

Sur le Revenge, Stede avoue avoir tué Nigel et est condamné à mort. Au moment où ils s'apprêtent à exécuter Stede, Barbe Noire revendique l'acte de grâce et sauve Stede, à la grande colère de Chauncey. Barbe Noire et Stede sont envoyés à l'Académie royale des corsaires pour être réformés, où Stede apprend qu'il a été déclaré mort. Barbe Noire quant à lui rase sa barbe. Stede tente de le convaincre de s'échapper, mais Barbe Noire semble se contenter d'accepter leur sort. En parlant, ils réalisent que tant qu'ils seront ensemble, ils seront heureux, et ils s'embrassent. Ed et Stede prévoient de s'enfuir ensemble en Chine et de prendre de nouvelles identités. Ils conviennent de se retrouver à l'aube, mais avant que Stede puisse rencontrer Ed, Chauncey le trouve et l'emmène sous la menace d'une arme dans la forêt. Chauncey accuse Stede d'être un monstre qui détruit la vie de tout le monde, y compris celle de Barbe Noire, et Stede craque et accepte. Avant de pouvoir tuer Stede, Chauncey trébuche et se tue, comme son frère. Stede s'enfuit pour rejoindre sa famille, laissant Ed seul. Le cœur brisé, Ed retourne sur le Revenge et reprend son rôle de capitaine. 

Stede rentre à la maison et découvre que Mary a apprécié d'être "veuve". Tous deux luttent pour retrouver leur vie d'avant. Après que Mary ait échoué à tuer Stede dans son sommeil, ils discutent de leurs sentiments et deviennent amis. Stede réalise qu'il est amoureux d'Edward et, avec l'aide de Mary et de son amant Doug, il prévoit de simuler sa mort et de reprendre la mer. Pendant ce temps, sur le Revenge, Ed, dépressif, néglige son rôle de capitaine, ce qui amène Izzy à le confronter à sa faiblesse. Cette nuit-là, après avoir réfléchi à sa vie et à sa relation avec Stede, Edward cède à son côté le plus sombre et jette Lucius par-dessus bord. Il se peint une nouvelle barbe noire et punit l'insubordination d'Izzy. Il ordonne que tous les biens de Stede soient jetés à la mer et laisse l'équipage original de ce dernier échoué sur une île déserte, à l'exception de Frenchie et Jim. Seul dans les anciens quartiers de Stede, Edward s'effondre et pleure. Stede prend un canot pneumatique et part à la recherche d'Edward. Au lieu de cela, il retrouve son équipage affamé et fait signe à un Oluwande incrédule.